从创业板开启之时，创业板公司的高股价、高市盈率和高募资的特征就吸引着一批又一批的风投蜂拥而至。

　　在已经统计的184家创业板公司中，背后的风投机构超过140多家，总投资规模达到40亿元。一家首批创业板上市公司的高管表示，引入风投主要是考虑能够帮助公司改善治理结构。

　　风投持股成本很低

　　一些创业板公司引入风投的考虑是，能保证公司上市。

　　一家首批创业板上市公司的高管表示，引入风投主要是考虑能够帮助公司改善治理结构，“我们当初引入的是国内投资机构，因为他们对国内的情况比较了解，条件也不那么苛刻。”

　　该高管还表示，风投跟证监会和各大券商的关系都比较好，能够保证公司上市一条龙服务，上市过程中不会受到太大阻碍。

　　“不少风投机构是在创业板上市前夜突击入股，这些机构的持股成本很低，有包装的动力。”一位业内人士称。

　　联讯证券副总经理文国庆对记者表示，“券商在给上市公司做辅导的时候，可能会介绍风投给这家公司，告诉他们如果确实很想上市就要引入风投。这样做的目的是，一方面可以利用风投在监管层的一些资源推动上市，另一方面券商有时会通过风投代持股份。”

　　文国庆说，“风投就像黑社会，多余的不解释。”

　　风投回报率下降

　　随着创业板股票破发潮的涌现，风投机构的回报率也在不断下降。

　　去年4月30日上市的数码视讯，为启迪创投带来190倍的账面回报率。据悉，启迪创投掌门人罗茁投资200万元获得数码视讯800万股，占股本的7.6%，而至数码视讯上市前夕，发行价定为59.9元，启迪创投账面价值达3.8亿元。

　　从2009年第四季度到2010年第三季度，风投退出途径80%以上都是通过IPO形式，而创业板IPO是重要的退出途径。

　　不过，风投机构的回报率也在不断下降。

　　随着2009年10月份创业板推出后，企业持续获得较高估值，参与风投投资的资金总量也在持续增长，因此，投资市盈率也持续高企，导致投资成本升高，回报率也相应下降。