借壳ST东源的方案刚刚获得证监会批准，金科集团昨日晚间就忙不迭地披露了新版收购报告书。这也意味着，在金科集团潜伏3年之久的深圳平安创新资本投资公司（下称“平安资本”）等PE机构，终于看到了获利了结的曙光。　　

　　根据最新的收购报告书，本次交易评估机构修改了评估结果。截止合并基准日（2009年4月30日）金科集团的全部股东权益的评估价值由47.32亿元调减为47亿元，调减评估值2604.61万元。由此，拟定向发行的股份数量调减为9.085亿股。

　　借壳方金科集团股东承诺，2011年至2013年，金科集团实现净利润若不能达到预测的20.99亿元，将以对应股份作为补偿。

　　本次吸收合并前，ST东源的总股本为2.5亿股，金科集团大股东金科投资持有13.42%的股权，为第二大股东。本次吸收合并完成后，在不考虑公司股东行使现金选择权的情况下，ST东源因吸收合并而新增股份9.085亿股，金科投资将持有公司21.82%的股权，为ST东源第一大股东。金科投资、黄红云、陶虹遐及其他收购一致行动人合计持有ST东源58.78%的股权。

　　值得注意的是，此次定向增发的价格没有变化，依然是每股5.18元。截至昨日，ST东源收盘于13.55元，为定增价格的1.6倍，这意味着潜伏在金科集团里面的PE机构获利巨大。

　　早在2007年12月，红星家具集团、重庆展宏投资有限公司、重庆成长投资公司对金科集团增资。其中，红星家具集团出资2.53亿元，其中765.9574万元作为注册资本，2.4534亿元作为资本公积，取得了金科地产约6%的股权。

　　2008年7月8日，金科集团再次扩股，深圳市君丰渝地投资合伙企业及平安新资本双双进入，前者斥资1亿元，其中260.83万元作为注册资本，其余9739.17亿元作为资本公积；后者斥资3亿元，其中782.50万元作为注册资本金，其余2.9217亿元作为资本公积。随后无锡润泰投资公司也参与进来。

　　三轮增资扩股后，金科集团注册资本达1.3948亿元，股权结构亦变更为：黄红云与其控股的重庆市金科投资公司并列第一大股东，陶虹遐位列二股东，战略投资者平安资本持股5.6%，其他股东持股27%。

　　以平安资本为例，其持有金科集团5.6%股权，对应获得ST东源5087.6万股。按照公司昨日的收盘价13.55元计算，市值为68937万元，为其投入资金的一倍多。更足以令他们兴奋的是，由于金科集团借壳上市成功，赚得盆满钵满的众多战略投资人将得以搭便车顺利完成“退出”任务。