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行业动态

另类IPO“娱乐”资本市场 被指浪费资源配置

2011/5/31 10:42:35

信息内容

  今年来,新股首发依然如潮水般涌来。平均每两天三只新股上市的节奏,让投资者很难记得住那些新股的名称,至于公司面目,即使是专业人员,一时也难以辨别。但一些主营另类的公司却给人印象深刻。

  最另类的是姚记扑克,其募集资金的主要用途为建设年产6亿副扑克牌基地项目,该项目投产后,公司的产能将从目前的年产7亿副扑克牌提高到13亿副,基本可以达到全国人民“人手一副姚记扑克牌”。据说还有什么洗脚房第一股等也正在谋求上市,以致有人惊呼,“下一只将是'麻将牌'了”!

  看来全民娱乐化正在“娱乐”资本市场。但资本市场可不是娱乐场所,这其中有三点值得人们关注。

  首先,资本市场的资源配置功能如何体现。目前核审制背景下,上市资源依然十分珍贵,很多关乎国计民生的企业亟需充实资金,扩大产能,比如目前严重的电荒,表明我们对电力及新能源的投入长期以来严重不足;比如随着城市的高速扩容,医疗保健事业亟需大力发展,随着上海等地老龄化加深,养老床位已经严重不足……这些政府投入不足的领域,何不借助资本市场这一“快车道”加速发展?资本市场一个重要的功能就是社会资源的有效配置,而从这些另类公司的上市,我们看到的是社会热钱的挥霍和浪费,资本市场的功能被严重异化。

  其次,未来中国的产业高地是什么?从产业转型的角度来看,政府应该鼓励高科技新兴产业,给其更宽阔的天地,以提升未来中国的全球竞争力。最近一大批网络股扎堆到海外上市,其中原因值得推敲。

  再者,如何提升A股市场的吸引力?从投资回报的角度看,高成长是投资者的最爱。有数据表明,在百姓家庭资产的配置中,A股市场正在被逐渐边缘化。目前银行无风险收益率已达3%以上,而银行各类理财产品的竞争力也在逐渐显现,银行理财产品的规模已达到7万亿元,而在A股的2000只股票中,十年来分红额高于筹资额的公司仅一成左右。风险高,回报低,使得大量风险厌恶型投资者正在迅速离场。那么,涪陵榨菜、“好想你”、姚记扑克这些另类公司,能否给投资者长期稳定的回报?在它们身上,我们看到的是低门槛、产业竞争激烈,市场占有率低,有的甚至利润来源于政府补贴等现状,如此种种,不免让投资者对A股的投资价值心生疑虑。

  另类公司,难道仅仅是为吸引眼球?

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