IDG资本的投资领域

　　■ 消费产品及服务：包括消费品牌、连锁零售及服务、医疗健康服务、教育培训、金融服务、电子商务（互联网、电视购物及邮购）、行业专业服务等；

　　■ 媒体与应用：互联网及无线应用、动漫及游戏、广告及传媒、出版及数字电视等；

　　■ 技术服务与资源：基础及增值电信服务、半导体技术、软件、文化及旅游服务、自然资源、传统能源等；

　　■ 环保与新能源：可替代和可再生能源，新材料，垃圾、废水和废气处理等；

　　赌黑天鹅，不赌蓝海

　　事实上，在IDG决定投资携程时，互联网最热门的是门户网站，新浪、搜狐、网易和中华网在纳斯达克上市后的表现刺激着所有互联网从业者和投资人，很多人都希望沿着这些门户网站的路径抵达纳斯达克。看好旅游网站前景的人并不是很多。

　　“我投资的项目，大多在国外已有相对成熟模式。”章苏阳告诉记者。

　　“尽管中国各个行业发展都非常快，机会很多。但出现颠覆性的商业模式还是不多，模式创新比产品创新更难，未来很长一段时间，国外模式的中国替代品还是主要的项目。”

　　他反对所谓“红海、蓝海”的投资观点，“大部分的人都在红海里，真正的蓝海项目是非常少见的。如果说去投蓝海项目，我宁可去赌‘黑天鹅’。”

　　“黑天鹅”是塔勒布所著书中的概念：从前欧洲人认为天鹅都是白色的，“黑

　　天鹅”曾是他们用来指代不可能存在的事物的惯用语。但这个不可动摇的信念，随着澳大利亚第一只黑天鹅的出现而彻底崩溃。在投资上，黑天鹅寓意着不可预测的重大稀有事件，它可能是正面的，亦可能是负面，它在意料之外，却又改变一切。

　　“即使我投资所谓蓝海项目，我也会用赌黑天鹅的策略去做”。

　　2006年成功登陆纳斯达克的如家酒店连锁是他这一投资理念的成功例证。

　　酒店业属于传统行业，而经济型连锁酒店在当时尚属“新兴”，同样是一个舶来概念。作为携程的创始人之一，季琦在创立如家时，第一个想到的融资风投就是IDG章苏阳。

　　当时IDG还是以投资IT和媒体业著称的风投机构，对于是否投资这类传统产品，IDG内部也曾出现分歧。

　　“通常，四星级以上的酒店顾客心中大致有一个概念，但三星级以下的酒店是什么样子？如果形成一个满足基本商务需求的连锁酒店品牌，就可以替代一星级到三星级所有的酒店功能，在中国商务活动越来越多的情况下，这个项目是有意义的。连锁模式是否成功，对管理模式要求很高。作为携程的股东，携程已有订房业务，再直接投资酒店业会不会互相冲突。对于这个投资风险，大家有一定争议。”章苏阳款款而谈。

　　如家的股东之一首旅集团是中国最具实力的大型旅游企业集团，具有知名度、品牌效力及强大的资产实力。而另一股东携程旅行网是中国最大的宾馆分销商。同时，在国外，经济型连锁模式已有30年左右的发展经验，在国内市场上，却几乎还没有这一类型产品，未来应该存在市场需求。

　　这一判断，成为章苏阳说服自己和IDG资本其他合伙人最主要的理由，也使这家老牌投资机构，开始关注起“新兴传统”行业的投资。比如后来的“一茶一坐”。

　　“如果有其它好机会，我们还会继续投资。传统行业对于风投的机会，就在‘新兴传统’产业这个概念，用新技术或新管理方式改造过的传统产业，比如采取连锁经营的模式、资源控制性领域、复合知识导向的领域等等。在投资这一产业时，主要看创业团队的管理能力。”

　　但他表示很难预测未来哪个行业最能赚钱，作为资深风险投资人士，他对于看好哪些行业的问题不置可否。“我的能力是根据企业的具体情况来作出投资决策，不是预测。”

　　在目前IDG资本的投资项目里，按照“是否与互联网相关”来划分约是50%对50%。他承认，相对来说，未来，消费、医疗保健、低碳类企业更值得关注。