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行业动态

金信资本总裁曹达:坚持价值投资理念,按自己的节奏踏实干事

2017-3-24 15:33:02

信息内容

曹达

清控金信资本管理合伙人、总裁

清控银杏创投投资合伙人

 

  曹达先生毕业于北方交通大学,获工商管理硕士学位,曾任启迪华清投资有限公司副总经理、启迪融资租赁有限公司副总经理、启迪创投投资总监等职务,专注于对并购重组及中后期的投资。

 

  发言实录

 

  我本人从事投资行业比较早,以前干过技术、管理工作。1999年开始从事投资工作,一眨眼18年过去了,人生最好的时间都花在了投资行当,有欢喜有悲伤,有苦有乐。

 

  这支最后设立的并购基金产品,为什么能发展这么快

 

  金信资本是以并购投资为主营业务的公司,并购基金是清华控股所有基金产品中最后设立的产品,包括沈总这边母基金都比金信资本成立要早。金信资本的成立时间在2013年,2014年设立第一支并购基金,开始正式开始对外投资,满打满算也就是不到三年时间,发展还是比较快。到目前为止,我们管理的基金规模将近300个亿。

 

  金信资本之所以能有这么快的发展速度,有这么几个原因:第一是市场需要,这是很关键的一点。第二,我们有清华控股这么一个非常好的股东,这么好的一个实业的平台。实际上,我们的起步就是源于清华控股对我们的支持,源于我们努力服务好清华控股战略并购需要。第三,我们还有一个比较好的管理团队。团队核心人员基本上都共事10年以上。这些原因导致我们这段时间发展相对而言还是比较快。

 

  对接企业家资源,打造“投资家+企业家”合作模型

 

  我们比较成功的并购的案例里边,通常情况下,要么联合管理团队,要么联合战略投资人,做联合收购。

 

  现在,我们基本把投资家、企业家这两种资源很好地对应对接到一块儿,形成一种密切的合作关系。我们按照自己的分类划圈的话,第一个大圈就是清华控股,旗下有十多家上市公司,还有更多非上市公司,有非常多的优秀企业家,需要我们去服务。第二个大圈是我们基金已经投过的一些企业,有些企业已经成功上市,有点企业已成为细分行业的龙头,这里面有很多有年轻有为的企业家,需要我们去做好服务。第三大圈,是我们清华校友企业,以及在合作过程中形成良好合作关系的企业,这里面有很多有优秀的企业家,需要我们去做好服务。我们为他们服务,与他们合作的原因,不是因为我们对这些行业不了解,而是我们对这些行业真正的细节,不如他们了解得更清楚,这是他们行业内摸爬滚打十多年积累下来的经验。但同时,我们发挥我们什么样的作用?我们发挥我们对产业发展规律和发展趋势、资本市场发展规律和发展趋势的理解,把二者很好地结合起来,这是一个是比较好的商业模型。

 

  坚持价值投资理念,抵制诱惑不赚“快钱”

 

  在整个发展过程中,我觉得还是得益于一点,就是说我们都是从VC过来的,基本上还是坚持了价值投资的理念。

 

  我记得在2014年、2015年并购重组特别火的时候,大家都在讲怎么能从国外收购资产,在国内上市重组,去挣国内外PE差的钱。当时也有好多机构和个人来找我们,合作去干这个套利事情,但是我们坚持自己的投资理念,首先是我们问自己,在这个交易里面,我们到底有没有价值?如果我们没有价值,就是简单地吃PE差,我们觉得这是一个不太靠谱的事情。第二,这个企业未来的成长性、真正的竞争能力到底行不行,到底是不是能够继续从优秀走向卓越,未来五年十年真正能够有一个比较好的成长。这是我们需要认真考虑的事情。

 

  证监会最近对并购重组出了新的规定,对我们并购重组业务短期确实是有些影响,但从本质上来说,由于我们是做价值投资的,影响不大,从长期来看,还是利好。我们还是踏踏实实做自己的价值投资的事儿。这是我们这么多年感觉到很重要的一点。我们也不会说因为证监会鼓励某个东西,我们就会轻易地改变我们自己的投资策略,这个不是我们所追求的一个东西。我们追求的还是说按照我们自己的节奏、按照我们自己的理解,去踏踏实实干事。相关的这些国家政策、产业政策包括资本市场上的政策,我们会认真的去听,我们也会认真的去适应它,但是我们不会因为它去改变我们的核心的投资理念和投资策略。这是我们自己所体会的一点心得。

 

  未来大蓝图,合作是更重要且更必然的一件事

 

  那么具体到跟大家的合作机会。

 

  我们觉得,合作是更重要的一件事情而且是更必然的一件事情。只要是说大家觉得这件事有价值,有一个共同的普适的理念和价值观,我相信大家在投资合作上,特别是像我们在这种后期需要更大资金更大资源围绕一个产业去做产业投资、重组、整合工作的时候,会有一个非常大的合作空间。

 

  我们也非常欢迎跟我们志同道合的朋友们,跟我们共同去做一些有意义的项目、有意义的事情。

 

  (本文据活动现场演讲内容整理,转载请注明出处。)


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