“公司专户部门几个老总这两天倾数出动，都在忙着调研新兴产业上市公司。”上海一家基金公司的专户部门员工近日对《投资者报》记者透露。

　　该人士调侃说，他被投资者问及最多的一个问题是：“下一个快速增长的产业会是什么？”但他自己并没有确定答案。“如果是一年前，不看高新兴产业会被认为落伍。现在看来，尽管新兴产业诞生高增长机会是必然的，但蓝图在哪里，仅靠浮想联翩是不够的。”

　　《投资者报》记者统计发现，截至目前，国内基金市场10只新兴产业基金有9只已在运作中，还有1只正在发行。如果你认为“按图索骥”是个好办法，可以借助已有的10只新兴产业基金。这些基金在契约中规定将大部分或者部分资产投入新兴产业，相当于经常在组合中配“一箩筐”新兴产业股票。

　　类型：8只为主动型

　　记者注意到，这些新兴产业基金中有3只契约规定大部分资产投资于新兴产业股票，分别是：汇丰晋信低碳先锋、华宝兴业新兴产业、中海环保新能源。从基金命名上，这些基金常常被误认为是纯粹的新兴产业基金。但实际上，他们除了主要投资“直接从事或受益新兴产业”的机会，还会投资“与该主题密切相关”的传统行业个股。

　　以汇丰晋信低碳先锋为例，该基金规定“不少于80%的比例需投资于低碳经济主题的股票”。该基金的主要个股筛选标准之一是：“公司主营业务中具有或未来即将具有直接从事与低碳经济主题型相关的业务。”此外，对于非低碳经济主题的机会，重点看与低碳经济主题关联的程度，以及与低碳经济主题关联的形式与性质。

　　另一只以新兴产业命名的基金——华宝兴业新兴产业，投资标的一类是以新兴产业为主业的上市公司；另一类为与新兴产业密切相关的上市公司。前一类主题上主要参考《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006~2020年)》等文件，以及中证新兴产业指数的编制方法等，来确定新兴产业的范围。

　　中海环保新能源则重点关注环保行业、新能源行业以及非环保行业中的环保优势行业。其中，环保行业为行业配置重点，其次是非环保行业中的环保优势行业，再次是环保劣势行业中的环保改善行业，最后则是环保潜力行业。

　　还有5只基金将新兴产业作为主要投资部分，分别是：东吴新经济、博时创业成长、华商产业升级、中欧新动力、嘉实主题新动力。

　　东吴新经济对新经济创新技术识别的界定标准之一是，“对国家未来新兴产业的形成和发展具有引领作用”；博时创业成长从个股所处的发展战略与行业方面向新兴产业靠拢；“受益于政府产业政策扶植的上市公司”和“具有先进技术实力和技术升级能力的上市公司”，则是华商产业升级重点挖掘行业。

　　中欧新动力主要投资高新技术、新能源和内需拉动三大方面。该基金将新一代信息技术、生物技术、高端装备制造技术、新材料技术等作为高新技术主题；并将研发和利用核能、太阳能、风能、生物质能、水电等非传统能源以及智能电网、节能环保、新能源汽车等作为新能源主题。

　　嘉实主题新动力明确将战略性新兴产业作为四大投资方向之一，并重点投资资源环境及人口约束。其战略性新兴产业主题主要关注新技术、新能源、新产品等；资源环境及人口约束主题主要关注循环经济、环保、低碳及人口老龄化等关键因素。

　　另有两只新兴产业基金为指数型，分别是东吴中证新兴产业基金以及正在发行中的诺安上证新兴产业ETF及联接基金，分别跟踪中证新兴产业指数(下称“中证新兴”)和上证新兴产业指数(下称“上证新兴”)。

　　新兴股：主动型覆盖不如指数型

　　根据中证指数有限公司和上交所数据，上证新兴是选择沪市中规模大、流动性好的50家新兴产业公司组成，以综合反映沪市新兴产业公司的整体表现；中证新兴以中证800指数为样本空间，选择其中总市值最大的100家新兴产业公司作为样本股，是一只跨市场新兴产业指数。

　　记者统计其个股重合度发现，中证新兴100只成分股中，有25只深市股票，75只沪市股票；上证新兴中只有5只个股没有被包含在中证新兴中。也就是说，两只新兴产业指数的标的重点都在沪市，两只指数有45只个股重合。

　　截至2011年3月21日，中证新兴样本股平均总市值为203亿元，自由流通平均市值为164亿元，平均市盈率为34倍。

　　在对新兴产业股票的筛选标准上，两只指数有相同的说明。“将样本空间内属于新能源、生物医药、新材料、电动汽车等行业，并满足三个特点：产业有稳定并有发展前景的市场需求；良好的经济技术效益；能带动一批产业的兴起。”

　　《投资者报》记者统计发现，相比而言，8只主动型新兴产业基金，投资新兴产业的比重都比不上两只指数型。比如，2010年四季度末，东吴新经济和汇丰晋信低碳先锋在金融保险业的配置比例都高于10%。

　　记者进一步以两只指数标的股来检验这些基金的重仓股时发现，博时创业成长最多，共有5只，分别为盘江股份(35.50,-0.75,-2.07%)、天地科技(23.98,-0.12,-0.50%)、中国西电(7.46,-0.08,-1.06%)、丹化科技和中国北车(7.32,-0.11,-1.48%)；东吴新经济有2只：用友软件(20.29,-0.36,-1.74%)和金发科技(17.65,-0.07,-0.40%)；华商产业升级2只，分别为：中牧股份(23.44,-0.17,-0.72%)和宝钛股份(31.10,-0.68,-2.14%)。汇丰晋信低碳先锋只有1只：博瑞传播(16.59,0.08,0.48%)。

　　截至3月21日，只有博时创业成长今年以来回报为正，达到3%，8只重仓股今年上涨。华商产业升级下跌最大，达到6.4%，其次是嘉实主题新动力下跌4.4%，汇丰晋信低碳先锋下跌3%紧随其后。

　　机会：十年13倍增加值

　　统计显示，过去3年中，上证新兴成份股中多只股票涨幅超过10倍。诺安上证新兴产业ETF及联接基金拟任基金经理宋德舜据此分析，目前战略性新兴产业占GDP的比重为3%左右，若考虑到中国经济未来十年持续的增长和通胀影响，五年和十年后新兴产业增加值实际分别将较目前增长3.49倍和13.20倍。

　　在新兴产业基金经理的行业配置思路上，记者采访的多位基金经理表示，战略新兴产业尤其是新兴产业发展的前端市场可能更容易受益。从他们近来调仓看，受益于节能环保的新兴产业、替代能源成为布局重点。

　　博时创业成长股票基金经理孙占军重点关注直接受益于政策拉动的行业，如保障房、高铁、水利等板块，还有节能减排等主题性机会；中欧新动力基金经理苟开红则表示，“2010年底就逐步介入高铁和水泥，未来重点关注的行业包括机械尤其是高端机械、新材料、TMT、医药等。”

　　也有基金经理认为，新兴产业投资并不容易。“不稳定的商业模式、不可预测的竞争对手，甚至连目标客户群也飘忽不定，在变幻莫测中判断伟大的公司，就好比在一大群婴儿中挑出未来的比尔？盖茨一样不可思议。”