私募基金规模越来越大，规模暴涨倒逼行业洗牌。自2014年2月私募基金登记备案以来，市场大量的空壳私募、问题私募被注销。
本周，证监会通告两天“五连发”，再次注销了五家问题私募基金。私募基金的常见风险和问题都有哪些？作为投资者该如何辨别其中的风险?
作者 |  诺亚财富品牌市场中心 缪欣欣
最近的私募圈用“风不平，浪不静”来形容，可谓是一点也不为过。
4月18日晚间，中国证券投资基金业协会又连续发布多则纪律处分公告，上海国渭资产管理有限公司、福建东方银商投资管理有限公司、 郑州百盛投资管理有限公司均被注销，相关责任人被作出处罚并拉黑。
值得注意的是，算上这三家，近一周内协会已经五家私募进行了注销处理。
17日协会发布公告，华夏恒业和德赋资产因涉及虚构项目募集资产，1.6亿元资金无法兑付，以及涉嫌非法吸收公众存款等原因，被基金业协会注销私募基金管理人登记资格，相关责任人也被取消基金从业资格，并加入黑名单。
私募基金机构被注销原因一览表
东方银商
打着P2P网贷平台的旗号，非法向不特定公众吸收巨额资金，涉嫌非法吸收公众存款达3.9亿元。如今该实控人已被公安机关逮捕。

国渭资产
董事长失联、高管离职，而产品由投资者运作管理。

郑州百盛投资
对2016年证监局出具的警示函反映的问题，一直拒不整改，且长期无具体经营场所，登记备案信息与实际情况严重不符，被列入金融失信黑名单。

德赋资产
不配合监管，向非合格投资者募集资金，登记备案信息与实际情况严重不符，涉嫌以私募基金为名非法吸收公众存款。

华夏恒业
登记备案信息与实际情况严重不符，所从事的部分业务不属于私募基金业务。在被监管部门采取行政监管措施后，未按要求进行整改。

华夏恒业：深陷1.6亿兑付危机
 
8只产品存在兑付问题、未兑付金额1.6亿元、涉及100余名投资者，华夏恒业最终被基金业协会注销了私募管理人登记。
除了对公司做出处罚，协会还对其3名高管采取纪律处分。按照协会公告，取消公司总经理魏敬武的基金从业资格，并加入黑名单，期限为1年。实际控制人袁毛玲、法定代表人楚东生也被加入黑名单，期限为1年。之所以没有取消基金从业资格，是因为这两位高管并没有基金从业资格。

北京证监局列出的四宗罪：
一、部分基金未办理备案手续。华夏恒业仅在协会备案了“首都机场配套建设专项投资计划”“八里银海专项基金”2只私募产品，但实际有8只产品，其他项目均未备案。
二、未如实向投资者披露可能导致利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的重大信息。例如，“北京恒业丰润投资中心（有限合伙）”、“北京恒业祥瑞投资中心（有限合伙）”2只产品的募集资金经由华夏恒业账户流向华夏唐隆矿业投资管理有限公司，与合同约定不符，该重大事项未向投资者披露。
三、向非合格投资者募集资金，以及承诺保本保收益。在部分产品中表述“承担连带责任担保，产品保本金保收益”。
四、基金账户管理混乱。如有些项目的募集账户和退款账户不一致。

德赋资产：
以私募之名募资，行非投资之实
德赋资产也有产品没有按规定在协会办理备案手续，向非合格投资者募集资金。但它最大的问题在于这两只没备案产品的资金流向。
按照深圳证监局的通报，德赋资产在2017年初，发行了“同盈置业股权收购基金”和“ppp投资基金”，分别募集了866万元、3540万元。两只产品未在协会办理备案手续。
此外，“同盈置业股权收购基金”中有19名投资者投资金额低于100万元。
这些资金都去哪里了呢？出借给了“同盈公司”。“同盈公司”是做什么的？深圳证监局核查，为深圳同盈股权投资基金管理有限公司。该公司因涉嫌非法吸收公众存款已经被立案调查。
德赋资产在明知深圳同盈涉嫌刑事犯罪的情况下仍以私募基金的名义募集资金并向深圳同盈出借募集资金，极有可能是为了填补深圳同盈的资金缺口而非法吸收公众存款。

东方银商：实控人打着P2P旗号
关联公司涉嫌非法吸存3.9亿
查阅公司相关资料可以发现，2013年2月以来，东方银商打着P2P网贷平台的旗号，非法向不特定公众吸收巨额资金，涉嫌非法吸收公众存款达3.9亿元。
该公司官网显示的借款项目均为信用借款，并有着较高的预期年化利率，在13%到18%之间。

郑州百盛投资：
对违规问题拒不整改 被列入失信黑名单
2016年4月，河南证监局曾向对郑州百盛投资出具警示函，该公司存在几个问题：
（1）注册及办公地址不真实。公司登记的办公地址为郑州市郑东新区CBD外环路东、CBD第十三大街北幢25层04号，经检查及询问发现公司已于2015年6月从注册地址迁走，目前尚无固定办公场所，临时办公地位于郑州市中兴南路建正东方大厦D座2416室。
（2）财务信息不完整。2013年财务信息未填完整，2014年、2015年财务信息未填报。
（3）登记人员信息不准确。登记的公司员工数量及高级管理人员信息与实际情况不符，未及时更新。
（4）备案基金信息不准确。公司备案的基金已于2015年8月1日到期清盘，目前尚无正在运作的基金。
在被证监局出具警示函以后，该公司并没有作出整改。
2016年，河南证监局对再次存在违规问题的郑州百盛投资采取了行政监管措施，要求公司限期对存在问题进行整改。郑州百盛投资仍未进行整改。
因此，协会决定注销郑州百盛投资的私募管理人登记，同时，将公司高管张文杰、吴殿朝加入黑名单，期限为1年；取消王白羽通过资格认定方式取得的基金从业资格，并加入黑名单，期限为1年。

国渭资产：
董事长失联、高管离职 产品由投资者运作管理
根据上海证监局的通报：
第一，国渭资产高级管理人员吴韻堃和马栋已经离职，公司董事长谢彦华无法联系上。
第二，公司法定代表人周娟反映，公司目前已无员工办公，公司公章等相关资料由谢彦华保管，但周娟也无法联系上谢彦华。
第三，公司备案的“国渭1期证券投资基金”目前由该产品投资者运作管理。
因此，协会决定注销国渭资产的私募管理人登记，并将公司法定代表人周娟加入黑名单，期限为1年；取消谢彦华、吴韻堃、马栋的基金从业资格，并加入黑名单，期限为1年。
火眼金睛选私募基金
从过往违规私募的案例来看，虽然个人投资者或受到投资经验的局限无法识别出违规私募的陷阱，但是对于违规降低募资门槛、公开宣传、承诺保本保收益等问题比较明显的私募，需要提高警惕。
此外，可充分利用中国证券基金业协会官网信息，查看私募备案情况，降低自己的投资风险。
今天，我们就从投资人的角度来梳理一下，到底怎么样的私募基金才是正规、合法的：
1、是否在证监会网站上有备案？
私募基金管理人在证监会网站上都有备案。投资者可以到中国证券投资基金业协会的官方网站（http://web.amac.org.cn/）上，查找这家机构的名称有没有出现在“私募基金管理人公示”页面上的清单里，有的话就是正规机构，没有的话，你懂的~~~
这个页面上，还有一个“黑名单”，出现在这上面意味着啥小诺就不多啰嗦了~~~
另外，还要请理财师出示自己具有【基金从业资格】的相关信息（必须要持证上岗哦~~）；

2、是否存在向不合格投资者募资的情况？
正规理财机构会通过问卷调查等方式确认您为合格投资者，请记得他要将书面的文件给您签字确认您符合合格投资者的标准：单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。
所以如果还有人说和你一起凑钱买私募，或者有私募公司告诉你购买单只产品的金额可以低于100万，那你可要当心哦，我们保证这绝对违规或是骗子！

3、不会公开推广产品信息，比如朋友圈、海报等渠道推销产品。
满大街发宣传单、海报、户外广告、公共网站链接、微博、未设置特定对象确认程序的官方网站、微信朋友圈、未设置特定对象确认程序的报告会、电话、短信、电子邮箱。
那种路边上拉住你给你张花里胡哨宣传单的、给你发个邮件说啥啥啥的、朋友圈里说某产品有多牛的……都要多留个心眼。

4、是否提供了24小时内无条件反悔的机会。
合同签好了，几百万也打款出去了，想想又后悔了，肿么办？没关系，您有一个24小时内无条件反悔的机会！
这就是投资冷静期，即在签署合同及打款后的24小时内，正规的理财机构不会主动联系您，您可以再仔细斟酌、冷静思量。假如您真的后悔了，真的不想买了，不需要任何理由，您可以无条件反悔，解除合同，钱会原封不动了返还给您。
虽然写下以上这些要点很轻松，但我们可以反过来想一想，过去的这些年里，有多少投资人受骗上当，为要回自己的投资本金四处奔走、心力憔悴，监管层又处理了多少投资纠纷。
作为投资人来讲，钱是自己辛辛苦苦赚来的，想多赚些利息没有错，看好本金才是根本，如果轻信那些“无风险、高收益”的忽悠，等本金损失了再痛骂骗子，还不如在把钱给出去之前，自己好好做功课，炼就一双“火眼金睛”，将钱交到正规投资理财机构的手里。

文章来源：《诺亚财富》