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行业动态

清控资管集团雷霖:什么是评价资管机构好坏的第一核心竞争力?

2017-3-24 13:53:09

信息内容


  2月28日,中关村创业投资和股权投资基金协会如期组织“走进知名会员机构”沙龙活动。30多位会员单位投资人走进清控资产管理集团,听取了集团高管的主题演讲。


  清控资产管理集团总裁雷霖受邀,对清华控股有限公司概况、清控科技金融集群业务体系等进行了简介,并分析梳理了资管行业发展现状。



雷霖
清华控股有限公司高级副总裁
清控资产管理集团总裁

  雷霖就职清华产业已有15年,先后担任启迪控股有限公司副总裁、启迪创投创始合伙人和董事总经理、诚志科融控股有限公司总裁,出任同方股份(600100)、紫光股份(000938)、诚志股份(000990)启迪控股、中文在线(300364)、中融人寿、诺德基金等多家清华控股旗下上市公司和金融平台公司董事和高管,募集设立基金超过30支(包括母基金、并购基金、产业基金、VC基金等),管理资产规模超过500亿元人民币,直投超过100家企业。在被投资企业中,展讯通信、数码视讯、中文在线、海兰信、世纪瑞尔、汉邦高科、兆易创新、辰安科技等多家公司在美国纳斯达克和中国主板、创业板上市;盛景网联、沃捷传媒等20余家公司在中国新三板挂牌。2015年,获评中关村高聚工程投资家。

  雷霖还一直从事清华大学的创业教育与人才培养工作,受聘清华大学学生创业导师和经济管理学院X-LAB中心驻校天使投资家,开设《创业机会识别与商业计划》、《创办新企业》两门全校研究生选修课,其中《创业机会识别与商业计划》获评为“清华大学研究生精品课程”。

  发言实录

  1.清华控股及其六大产业集群

  重点布局科技实业、知识产业和科技金融等优势业务,有所为有所不为。

  清华控股是2003年经国务院批准设立的清华大学全资所有的校办企业。这几年发展还不错,优势和特色保持得非常好。到去年年底,清华控股资产规模超过3000个亿,销售收入近千亿。

  2012年以来,清华产业做了一些比较大的调整和梳理,重点布局科技实业、知识产业和科技金融等优势业务,有所为有所不为。设立六大产业集群,四大骨干企业,集中资源,做强做优。

  2.清控金融和资管集团的集群业务体系

  我们自己的业务定位就是围绕科技,打造一个科技金融平台,发展一些金融科技业务。

  清华在科技金融领域起步很早,早在1995年就参与设立了重庆科技风险投资公司,其后又先后设立了多家创投机构和金融平台公司。2012年,清华控股提出来“双千亿”的产业目标,打造一个与整个科技实业发展相匹配的科技金融和大资管业务成为必然。

  怎么定位?当时我们也做了一些分析和论证。提出要建一个科技金融集群,希望打造一个平台,能够助力科技实业发展,核心在科技,着力点在实业,把科技金融和资本运作的手段结合到科技实业的发展过程中。所以说,我们自己的业务定位就是围绕科技,打造一个科技金融平台,发展一些金融科技业务。科技金融好理解,就是通过金融资本,助力科技实业发展。金融科技是最近刚刚提出来的一个概念,是通过以互联网、大数据为代表新技术改变甚至颠覆金融行业的运作模式,这方面清华产业有很好的基础和发展机会。这样我们觉得比较符合清华的特点,离科技更近一点,离创新更近一点。

  我们从2012年开始做规划,2013年成立清控资管集团,到现在发展还是有一定的基础和规模。所有的基金产品,我们基本上都涵盖了。其中有代表性的像紫荆资本是母基金管理机构,我们也发起成立了母基金行业联盟。金信资本是并购基金管理机构,过去几年清华产业有些大的整合的动作,金信资本都有参与。我们现在并购基金也是200多亿的规模,去年在海淀金融办支持下牵头发起成立了中关村并购发展促进会,希望能链接更多的政府、行业、产业资源,把业务做好,不是仅仅设一个基金,还是希望通过基金作为纽带,把产业协同整合的工作做好。

  另外,还有清石产业基金,配合我们集成电路、能源环保、生命健康等业务,现在有150亿管理规模;银杏创投是清华产业旗下专注创业投资的管理机构,去年以最高分中标成为国家中小企业发展基金的管理人。

  3.资管行业发展状况分析

  评价资管机构好坏的第一核心竞争力是什么?是快速地获得低成本的资金规模。

  中国大资管行业过去几年发展很快。去年我们在年会上做了一个行研报告,从2012年到2015年四年,我们中国大资管行业复合增长率超过50%,应该说增长很快。从2015年到2020年这五年,我们能看到的预测数据,行业复合增长速度还是超过17%。应该说,咱们这个行当,未来五年日子还是挺好,行业规模增长还会有比较好的一个时机。

  第二,从投资周期和阶段来讲,原来在成长期和成熟期相对集中,但从过去三年和未来一段时间预测来看,向早期和后期(转型和问题企业)的投资延展的趋势很明显。

  还有一个话题是资金来源。全球资管业务的资金来源构成,60%的来源是机构客户,40%是个人客户;而中国的则恰好相反,60%是散户,老百姓的钱,在证券行业更是,90%以上都是散户。美国90%甚至更多都是机构,所以这个结构肯定会有一些调整和变化,这也恰恰是我们资管的机构未来发展的机会所在。

  我们在行业信息发布的时候,做了一个行业的竞争力分析,在这个行业里,评价资管机构好坏的第一核心竞争力是什么?是快速地获得低成本的资金规模。就是时间要快,比如我们想弄一个产品,两年才弄出来,那不行,能力不够,说明你的LP资源不够,要快速。第二成本还得低,你不能光通过财务顾问、财富管理机构、银行去募资,因为中间涉及到一个渠道的成本。所以这是评价一个资管机构的核心能力的标志——快速地获得低成本的资金规模。咱们说评价一个公司好坏,先看这点能不能符合要求。

  (本文据活动现场演讲内容整理,转载请注明出处。)
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